大行争霸：工行建行农行最新竞争形状简析

　　着手：新金融琅琊榜

　　工行加快扩表，建行全体收缩，农行络续逆袭。

　　大行争霸，是新金融琅琊榜归拢多年追踪的话题。

　　2020年，咱们发表《大行争霸：建行离工行还有多远》：建行很难在规模上赶超工行，尽管有着微细的盈利身手上风，仍不及以撼动工行的统治地位，独一有望更变争霸局面的是个东说念主业务。这篇著作引起不少柔顺，包括一些大行高管。

　　2021年，咱们发表《建行All in：零卖利润占比越过招行吉利》：靠近牢不行破、实力平衡的“天地行”，建行很难在全体规模上杀青反超，只须寻找单点冲破，以及“第二弧线”的契机。

　　2023年，咱们发表《六大行零卖金融疆域》：农行的零卖实力与后劲，均有待被市集进一步意识。这一判断很快得回印证。

　　2024年，咱们发表《大行争霸‘三国杀’》：跟着农行总财富杀青了对建行的历史性反超，大行争霸形状出现变化，演变为工行、建行与农行的三足鼎峙。

　　从最新暴露的三大行年报来看，三足鼎峙的形状进一步了了：

　　工行在总财富、营业收入、净利润等中枢设想上络续起初，且上风依然相对沉稳。值得柔顺的是工行零卖板块的利润孝顺创下历史新低。

　　建行扩表速率放缓，多项设想络续后退，个东说念主贷款规模被工行力压，且零卖利润初度被农行跨越。

　　农行在三大行里独一杀青了营收利润双增长，财富质料络续领跑，但在个东说念主入款方面的护城河渐渐被低利率环境攻破。

　　本文集合2024年年报数据，对三大行的最新竞争形状进行简析。不求四平八稳，仅提供一些有道理的参考角度，不代表任何投资冷落。

　　1、建行扩表放缓，财富规模被进一步甩开。

　　落幕2024年末，工行、建行、农行总财富差别为48.82万亿元、40.57万亿元、43.24万亿元，同比差别增长9.23%、5.86%、8.44%。

　　零卖酷寒之下，昨年建行扩表速率彰着放缓，导致总财富在2023年被农行历史性反超之后，进一步被拉开了差距。当今建行与工行的总财富差距依然跨越8万亿元。

　　2、仅有农行在2024年杀青了营收利润双增长。

　　原因在于，昨年农行贷款余额增长速率略高于工行、建行，且净息差下落幅度稍好——农行净息差下落18BP，工行、建行均下落19BP。

　　如今的银行业，比不了好意思好的往昔，惟愿跑赢大市、好于同行。

　　3、农行零卖板块盈利初度跨越建行，工行零卖板块盈利改进低。

　　从个东说念主银行利润来看，昨年工行、建行、农行差别为987亿元、1735亿元、1740亿元，盈利占比差别为23.40%、45.14%、54.50%，农行在规模和占比上均杀青了起初。

　　农行的零卖板块利润孝顺，一直与建行不相险峻，2020年以来永恒保管在50%以上。工行业务结构更为平衡，零卖板块盈利占比相对偏低，此前持久保管在40%驾御，昨年则降至历史低点。

　　4、时隔三年，工行个东说念主贷款规模再次反超建行。

　　落幕昨年末，工行、建行、农行的个东说念主贷款规模差别为8.96万亿元、8.87万亿元、8.81万亿元，工行再次越过建行位居首位，农行距离建行不外豪厘之间。

　　有道理的是，农行高管在功绩发布会上再次自曝：落幕本年3月17日，农行个东说念主贷款余额同行率先跨越9万亿元。

　　从个东说念主贷款平均收益率来看，昨年工行、建行、农行差别为3.65%、3.87%、3.74%，同比差别下行58BP、52BP、53BP。

　　5、低利率海浪之下，农行的个东说念主入款上风岌岌可危。

　　农行的个东说念主入款规模一直保抓微细的起初上风，被工行牢牢咬住。昨年工行个东说念主入款新增近2万亿元，将两边差距松开到1500亿元。

　　更迫切的是个东说念主入款平均付息率，昨年工行、建行、农行差别为1.60%、1.58%、1.55%，农行依然最优，起初上风却收缩到连年来最低——2020年，农行付息率一度比工行低19BP，比建行低14BP。

　　6、农行不良率、拨备率均最优。

　　由于历史原因，农行财富质料曾持久在大行内部垫底，这一形状在2019年启动逆转，2022年以来农行不良贷款率依然归拢三年位居三大行最低。

　　从拨备袒护率来看，农行高达299.61%大幅起初，工行拨备袒护率214.91%垫底，亮点是归拢5年飞腾，建行则归拢3年下滑。

　　7、个东说念主房贷不良率集体上行。

　　三大行个东说念主房贷均归拢两年负增长，当今建行仍以6.25万亿元规模居首，“住房银行”基础底细仍在。

　　值得柔顺的是个东说念主房贷不良率，到昨年末工行、建行、农行差别为0.73%、0.63%、0.73%，同比差别飞腾29BP、21BP、18BP。

　　大行尚且如斯，而且一些场所银行呢。盛京银行2024年年报流露，按揭贷款不良贷款率3.66%，在数字上依然大幅跨越房贷利率，包括存量房贷利率。

　　个东说念主房贷进一步走下神坛，重复按揭利率下调影响，买卖银行持久依赖的房贷利润络续缩水。

　　8、农行市值涨幅归拢两年位居大行之首。

　　2024年农行A股、H股股价较上年末差别增长55%、58%，涨幅均居可比同行首位，总市值涨幅归拢第二年居可比同行首位。

　　9、工行永恒追求平衡发展，建行、农行更杰出零卖。

　　工行行长刘珺在年报致辞中提到：咱们将向全量客户、全量家具广域解围，不断鼓吹产业平衡、区域平衡、客户平衡、家具平衡，以杀青中国经济结构在工商银行财富欠债表上的完满映射。

　　建行行长张毅在年报致辞中提到：新的一年，建立银行优化大类财富欠债结构，进步“五篇大著作”规模信贷占比，保抓零卖信贷市集上风，加力拓展高价值欠债。

　　农行副行长林立在功绩发布会上提到：连年来，农业银行投放个东说念主贷款量在可比同行中增量份额永恒起初。在人人500家迫切银行参与的外洋巨擘机构评价中，农行已归拢四年位居“人人零卖银行品牌价值名次榜”榜首。

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